欧洲央行两个月内再次降息 宣布多项措施拯救欧洲(图)

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欧洲央行两个月内再次降息 宣布多项措施拯救欧洲(图)
　　

　　欧盟首脑们正在绞尽脑汁为化解欧债危机寻找出路，但能否在系列改革方面达成一致，依然还是未知数。 CFP 图  




　　欧洲央行行长德拉吉。8日，欧洲央行将利率下调0.25个百分点至1%

　　欧洲央行8日宣布将基准利率下调25基点至1%。这是欧洲央行连续第二个月下调欧元区主导利率。此外，欧洲央行将对欧洲商业银行无限量贷款期限由13个月延长至3年。

　　英国央行同日宣布，维持利率于历史低点0.5%不变。该行11月将资产购买计划规模由2500亿英镑扩大至2750亿英镑，12月维持这一规模不变。

　　韩国央行和印尼央行8日宣布维持利率不变，韩国央行称全球经济下行风险加剧。此前，澳大利亚联储6日将利率下调25基点至4.25%，这是该行两个月来第二次降息。分析人士表示，保增长已经成为亚洲新兴经济体的共同政策立场。

　　分析人士认为，欧洲央行再次降息出于两点考虑：一是欧元区经济增长前景暗淡，明年有可能陷入衰退，欧洲央行通过降息以刺激经济增长；二是尽管目前欧元区通货膨胀率已达3％，但明年欧元区通货膨胀率可能下降至1．7％。这为欧洲央行提供了降息空间。

　　部分机构预计，为确保经济增长，欧洲央行今后还将进一步下调利率。摩根大通预计，欧洲央行将在明年中旬前将利率调降至0.5%，降息时点可能分别在明年3月和6月。

　　截至12月，英国央行已连续33个月维持利率不变。该行8日发表声明称，将继续通过动用央行储备执行价值2750亿英镑的资产购买项目，预计此项目还需两个月才能完成。

　　高盛预计，今年内英国经济将陷入衰退。2011年第四季度和2012年第一季度，该国经济可能连续两个月环比下滑0.1%。IHS环球透视经济学家霍华德·阿彻认为，为确保经济增长，英央行很可能进一步扩大量化宽松规模，预计该行可能在明年第一季度和二季度分别将资产购买规模增加500亿英镑。

　　8日美欧股市盘中下跌。截至北京时间8日22时50分，英国富时100指数下跌0.25%，德国DAX指数下跌1.09%，法国CAC40指数下跌1.07%；道琼斯工业指数下跌0.31%，标普500指数下跌0.57%，纳斯达克指数下跌0.47%。

　　

　　欧央行二度降息 宣布多项流动性措施拯救欧洲

　　被誉为“超级马里奥”的欧洲央行新掌门——马里奥·德拉吉（Mario Draghi）再次挥刀“斩息”：他在履新后的第二次议息会议上再度宣布降息25个基点至1%。

　　不仅如此，欧洲央行当天还决定对欧洲银行体系提供额外支持，包括额外的更长期限的长期再融资操作(LTRO)、放宽抵押品池(Collateral Pool)范围等四项非常规措施。

　　降息和非常规措施

　　“通胀可能会在未来数月内持续高于2%。金融市场 紧张态势加剧正持续拖累欧元区经济活动，经济前景仍然面临高度不确定性和显著的下行风险。”德拉吉在周四议息会议后的新闻发布会上表示。

　　基于上述背景，欧洲央行决定将主要的再融资操作利率从1.25%下降到1%，将边际借贷工具利率从2%下调至1.75%，存款工具利率下调25个基点至0.25%，从2011年12月14日开始生效。

　　除了降息这一传统的刺激性货币政策，欧洲央行当天还决定对欧洲银行体系提供额外支持，包括四项非常规措施。

　　首先，采取两项为期36个月的LTRO措施，并在一年后可以选择提早偿付。上述操作将以固定利率招标程序进行。第一项操作将在2011年12月21日生效，从而替代2011年10月6日宣布的为期12个月的LTRO措施。

　　第二，通过降低部分资产抵押证券（ABS）的评级下限来扩大抵押品范围，使至少获得单A评级的次优级ABS也可以作为欧元体系信贷操作的抵押资产。

　　第三，将准备金率从目前的2%下调至1%，从而释放抵押品来支持货币市场活动。

　　第四，暂时中断对准备金维护期最后一天的微调操作，从2011年12月14日的维护期开始。这是对支持货币市场活动的一项技术措施。

　　不过欧洲央行对于证券市场计划（SMP）的态度并没有重大转变。德拉吉在回答记者提问时重申：“SMP既不是永恒的，也不是无限的。”

　　尽管主权债务危机横扫欧洲，欧洲央行毅然从今年4月起两次加息，旨在稳定物价。然而，更高的利率加重了债务危机负担，并拖累了欧洲经济增速，使得欧洲央行不得不在今年9月暂停了紧缩步伐并于10月初启动了额外的非常规宽松政策。

　　德拉吉在新闻发布会上表示，此次降息决定并未获得货币政策委员会的一致通过，但他并未透露是否曾讨论过“降息50个基点”：“我们只讨论了你们看到的利率决定，一些人支持，另一些人不支持。”

　　而对于未来是否会进一步采取降息行动，德拉吉则谨慎地表示：“我们从不提前承诺。”

　　此前在欧洲议会发言时，德拉吉曾暗示欧央行有可能加大对债券市场的干预力度，以控制欧元区国家的融资成本，前提是欧元区强化财政纪律。但德拉吉当天并没有具体说明加大干预的力度。

　　德拉吉当天表示，欧洲央行“从来没有讨论过为欧元区债券设定收益率或者利差的限制”。而这类“限制”被普遍视为欧洲央行干预欧元区国债市场的机制。

　　

　　大幅下调经济前景

　　德拉吉“新官上任”就火速降息的大胆举措，很大程度上是基于欧元区经济正显现出越来越多的衰退迹象，而经济增长前景也受到希腊债务危机的严重拖累。

　　“调研证据显示欧元区今年第四季度的经济活动变弱。”德拉吉表示。

　　他指出，与今年9月欧洲央行工作人员对宏观经济的预测值相比，欧元区2011年实际GDP范围值收窄，而2012年范围值则被“大幅下调”。欧洲央行工作人员目前对欧元区2011年GDP增速的预测值为1.5%~1.7%，2012年为-0.4%~1.0%，而2013年为0.3%~2.3%。

　　与此同时，欧洲央行还小幅上调了通胀预期，主要原因是“更高油价和更高间接税的影响”。欧洲央行目前对2011年核心通胀的预测值为2.6%~2.8%，2012年为1.5%~2.5%，2013年为0.8%~2.2%。

　　“目前，我们并没有看到通缩的风险。这是必须牢记的一点。”德拉吉在回答记者提问时表示。

　　

　　欧央行2012年或“量化宽松”

　　一些分析人士指出，在12月9日欧盟峰会结束之前，欧洲央行对于证券市场计划（SMP）的态度预计还不会有任何重大转变，也不太可能在目前阶段推出直接量化宽松政策。但如果周五的欧盟峰会结果不尽如人意，欧洲央行的购买规模也有可能扩大。

　　但也有分析师认为，在拯救欧洲的道路上，欧洲央行几乎已经没有回头路了。不仅如此，欧洲央行很可能会成为继美日英后走上“量化宽松”道路的又一大央行。

　　摩根士丹利在12月7日发布的《大辩论：欧洲2012》报告中预计，欧洲央行将在未来数月内进一步降息，并很可能会在2012年通过“量化宽松”的形式更激进地干预欧元区债券市场。该行预计，“欧洲央行大规模购买正攵府国债将是降低主权风险最可能的催化剂”。

　　欧央行四项非常规救市举措

　　●采取两项为期36个月的长期再融资操作，并在一年后可以选择提早偿付；

　　●通过降低部分资产抵押证券的评级下限来扩大抵押品范围；

　　●将准备金率从目前的2%下调至1%；

　　●暂时中断对准备金维护期最后一天的微调操作，从2011年12月14日的维护期开始