经济学人:西班牙之痛

     在欧债危机重重阴影下，重灾区西班牙尚能支撑一段时日，不过其不堪的遭遇却为整个欧元区敲响了警钟。 

　　一年前，西班牙正攵府财政赤字不断飙升，引得全欧恐慌一片，西班牙央行不得不介入危机，同时马德里正攵府也承诺改革大计。尽管官方承诺削减开支，同时大幅提振劳动力市场，赢得欧盟动辄数千亿欧元的“赞助”，但西班牙银行业仍不可避免地走向崩溃边缘，债务危机的严重程度也有增无减，作为债务危机风向标的十年期国债收益率更于上月底触及欧元区历史高位7.75%，投资者普遍担心西班牙很快将违约。 

　　《经济学人》杂志认为，西班牙的噩梦恰恰投射出整个欧元区的问题。欧债危机爆发多年一直悬而未决，尽管欧盟领导人一再呼吁国际社会对欧元树立信心，并保证能走出危机阴影，但现实情况表明，欧盟的负重越来越大，前途也越来越渺茫。这正如一年以来西班牙的作为。 

　　如今西班牙的形势愈加令人担忧，因为面对危机重重，西班牙正攵府刚刚宣布了增税和减赤预案。对于投资者而言，这无异于警示人们西班牙已危在旦夕。由于经济衰退，目前西班牙正攵府正不断缩减公共开支，以致私人机构均不愿意参与投资这些公共部门。同时内需一直得不到提振，西班牙正攵府的减赤计划也将半途而废。西班牙因此陷于解困的怪圈：一方面正攵府开支受困，另一方面投资机构因担心西班牙的偿付能力，不敢轻易投资。 

　　如何解救西班牙？有分析人士建议欧洲央行应出面抑制西班牙十年期国债收益率不断上蹿。 

　　不过，即使欧盟出面，也只能延缓西班牙走上违约之路的时间。而欧盟若暂时救助了西班牙，与西班牙同病相怜的意大利又将成为投资者的下一个“眼中钉”，并在欧元区形成涉及范围更广的连锁反应。因此，解决西班牙问题的关键还在于健全欧元区的政经体系。 

　　总之，各成员国应通过共同承担债务及建立强大的银行支撑体系来壮大欧元区结构，并在强化大联邦体系的同时，千方百计寻求经济增长之途。而为刺激经济增长，削减预算的政策有必要放缓，各成员国还应加强国内经济结构的改革，以释放企业的潜能，自1975年以来，欧元区成员国企业登上世堺500强榜单者寥寥无几，而美国光是加州就为500强榜单贡献了26家企业。 

　　《经济学人》认为，医治西班牙及整个欧元区之病的药方便是建立大联邦制、实施全面救助策略以及推行刺激经济增长的优惠政策。不过，该杂志也承认，此“药方”的执行难度较大，各成员国仍需一定时日达成一致。而争议焦点便是17个成员国中哪一个将成为牺牲品以换取新欧盟的建立？作为欧盟经济引擎的德国显然最担心自己成为“替罪羊”，因此它一直反对为拯救“笨猪国”而耗费太多，荷兰人和芬兰人也发出同样的怨声，倒是法国与德国的观点相左。而身为债务国，希腊、意大利大选均出现中立派让位极端派的现象，也值得深思。 

　　总之，目前的欧元区正处于胶着状态，危机裹胁于公共部门减支及私营部门充满各种不确定性的矛盾中，以致投资者一时不知所措。更令人心焦的是，如今欧盟仍找不到能够引领人们走出困境的正确方向，这很可能促使西班牙问题进一步恶化，因为拖延会使西班牙的情况变得更糟，并最终增加欧元区崩溃的可能性。（石璐）